**券商2010年行情预言大PK 湘财证券*离谱（三）

添加日期：2010年12月29日 阅读：708

　　在流动性方面，对比2009年而言，2010年资金面供给增量将有所收减：新增贷款将受制于资本充足率的限制，全年为8万亿元左右；M1与M2增速缺口将在明年一季度左右出现钝化；国际经济体的复苏使得国际资本存在比较大不确定性。从资金需求来看，2010年的融资需求将进一步启动，经济复苏将进一步推动企业和上市公司的融资需求，市场的向好也将进一步刺激大小非减持的冲动。所以，从整体的流动性格局来看，资金供求较2009年将呈现此消彼长局面，2010年流动性将处于一种合理状态，而不会像2009年这样成为推动市场上行的主要力量。
　　根据各行业利润增速预测情况计算，2009年上市公司整体利润增速为23%，2010年增速为18.9%。而从估值来看，对应2009年和2010年业绩，目前市场整体估值处于合理区间，但存在结构性失衡。结合上市公司2010年盈利与市场估值情况，他们判断2010年上证指数运行区间为2700-5000点。
　　投资思路上，建议关注产业结构调整带来的机会。2010年将是结构调整年，结构调整之一为消费与投资比例结构的调整，重点关注大消费概念；结构调整之二为投资内部结构调整，包括对过剩产能行业的限制和新兴产业的升级：淘汰落后给钢铁、水泥、光伏发电行业带来改变；而产业升级中，通信服务、新能源、新材料等行业的投资机会是*为明确的。
　　在大消费概念下，*为看好的依然是房地产消费和汽车消费。其他如商业零售、生物医药、食品饮料等在政策支持下也存在局部的机会，但是增长超预期的可能性不大，只能保持稳定的增长。
　　长江证券(11.10,0.00,0.00%)*靠谱
　　二季度震荡贯穿整体景象
　　如果把股市的点位预测准确，可谓之精准，如果能把股市的运行节奏预判准确，那是更不易，更精妙，更具有操作和实战性，堪称*靠谱。
　　2009年11月25日，长江证券在南宁召开了以“复苏与机会”为主题的投资策略研讨会，并发布了2010年宏观经济展望和整体A股市场判断。
　　长江证券表示，2009年第4季度至明年初市场存在逐步上升的空间；2010年2季度之后，市场具有调整的特征，并将成为贯穿明年证券市场的整体景象。
　　他们认为，未来中国证券市场将伴随着实体经济复苏中的结构性变化，依次出现三个阶段。在这三阶段中，消费、外需、创新型需求将依次成为投资的重要主题。
　　第*阶段是内需的扩散与外需的弱势复苏阶段，时间节点为2009年4季度到2010年1季度。长江证券认为，在第*个阶段，内需消费伴随着就业状况好转而呈现强劲扩散，制造业整体利润缓慢恢复，这决定了银行业具备一定的配置价值。当然，政策调整会引起人们对房地产行业产生分歧，这意味着市场进一步的上升需要借助另一个额外因素，也即外需。在这一过程中，优选的周期性行业是化工。 
        责任编辑：季芸    WWW.1168.TV     2010-12-29 13:15:53

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