王亚伟2010操盘轨迹 金融保险行业曾排名第*（三）

添加日期：2010年12月24日 阅读：830

　　有市场分析人士曾表示，王亚伟的投资换手率很高，他更倾向于趋势投资，但其投资思路值得学习。由于公募基金是做相对收益，这就促使王亚伟的投资风格不能和大多数人一样，很多基金公司重仓的股票，他一定会从自己的股票池中剔除掉。
　　另外，该人士指出，从某种程度上来说，王亚伟的两只基金在引导价值。一旦王亚伟的业绩迅猛增长，就会得到很多资金的认同，自然也会吸引更多资金买入他的重仓股，譬如今年暂时获得**的华商盛世成长基金就买了不少王亚伟的重仓股。王亚伟的投资方式也属于价值投资。比如他选择持有峨眉山A还是乐凯胶片，可能看重的是它的垄断性等特点。所以价值投资并不等于长期持有，如果半年内股票的价格已经超出价值，就应该在短时间内抛售。
　　德圣基金研究中心**分析师江赛春认为，王亚伟的投资风格在公募基金里是比较突出的，这种理念的差异化恰恰是公募需要的。以前，公募基金的理念是趋同化，现在王亚伟的投资风格是非主流的，难度很大，不适合多数人做。所以在证券市场的多元化理念基础上，这种风格会永远存在。
　　银行股会如何
　　如果说在投资重组股上大获成功，王亚伟今年*大的败笔，可能就是买入了大量的银行股。从年报显示，王亚伟是在2009年四季度大举买入银行股，根据2009年四季度的十大重仓股显示，工商银行、建设银行成为其第*第二大重仓股，分别占净值比的9.74%和9.68%，分别持有1.1亿股和9864万股，另外在十大重仓股中还多了只交通银行，占3.11%，持有2100万股。
　　在今年的一季度，工行被增持到1.28亿股，建行被增持至1亿股，交行被增持到2800万股，分别占9.41%、9.21%和3.4%；今年二季度，工行、建行持有量基本不变，交行被增持至3200万股；根据第三季报显示，王亚伟在第三季度继续增持银行股，工商银行已经被增持至1.53亿股，建设银行被增持至1.1亿股，交通银行被增持至4600万股。可见，今年以来，王亚伟不断增持银行股。
　　对于加仓银行股，王亚伟在去年年底曾表示，“2009年四季度，受良好的宏观经济数据以及海外市场走强的鼓舞，沪深股市结束调整，震荡上行，但由于对宏观刺激政策退出的顾虑始终存在，股市反弹的幅度受到抑制。创业板推出初期的高市盈率发行和上市后的高估值，带动了中小盘股票整体走强，而大盘蓝筹股表现落后，市场风格分化明显。消费类股票保持活跃，房地产板块受政策影响出现回调。本基金在操作中继续提高股票仓位，大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置，减持了采掘业和金属非金属行业。”
　　基于以上逻辑，在2010年一季度，王亚伟继续大幅加仓银行股，包括工商银行(601398)、建设银行(601939)和交通银行(601328)。其中，华夏大盘对工商银行加仓1500万股、对建设银行加仓1135万股、对交通银行加仓678万股。华夏策略对工商银行加仓600万股、对建设银行加仓409万股。整体加仓比例都在10%以上。
　　但加仓银行股，也成为王亚伟今年*大的败笔。今年二季度，王亚伟重仓的银行股跌幅均超过15%，其中交通银行跌幅竟达22.24%。截至2010年12月21日，金融指数下跌21.097%。
　　在这样的情况下，王亚伟依然能将两只基金带进前十，实属不易。一位券商人士表示，如果不是被银行股拖累，王亚伟今年很可能还是**。
　　多家银行分析师认为银行股目前被低估。安信证券分析师杨建海认为，目前银行股的相对估值水平已经处于历史低位，参考国际市场，从PB的角度来看，银行业指数与市场整体PB的比值平均在0.8，而中国目前的水平是0.62，相对来说也是偏低的。在货币政策和监管政策风险释放之后，估值存在修复空间。
　　东方证券的金麟指出，目前银行股价已经明显地偏离长期价值中枢。银行股已经处于较明显的低估状态。当前持有银行股的下跌空间已经非常有限，而一旦市场情绪转向正面，盈利空间将很大。因此不论是从下跌趋势中的防御价值，还是从价格回归的补涨要求来说，都有理由对银行板块保持更加积极的观点。
　　押宝三季度隐性股？
　　包括本周五在内，2010年还剩6个交易日，在此期间，王亚伟的华夏策略要想追上华商盛世成长，已经几乎不太可能。
　　但对投资者来说，不得不需要加以关注的是，近期王亚伟重仓股异动频繁，也不排除部分个股暴涨的可能。市场人士指出，特别需要关注的是王亚伟三季度的隐性股。
　　华夏大盘精选三季度隐性股为：葛洲坝、*ST百科、东方金钰、永鼎股份、乐凯胶片、万通地产、中恒集团、广汇股份、景谷林业、江苏舜天、美罗药业、巢东股份、ST昌河、太工天成、红豆股份、中远航运、涪陵电力、新赛股份、莫高股份、嘉宝集团、信达地产、京投银泰、珠江实业、大连热电、*ST山焦、上实发展、广电网络、广钢股份、光大银行、沙河股份、湖南投资、海南海药、铜陵有色、江淮动力、岳阳兴长、峨眉山A、钱江摩托、桂林旅游、中航精机、丽江旅游、方圆支承、华昌化工、仙琚制药、天源迪科。
　　华夏策略精选基金三季度持有：东方金钰、乐凯胶片、万通地产、中恒集团、钱江水利、美罗药业、ST昌河、红豆股份、涪陵电力、永生投资、信达地产、京投银泰、珠江实业、大连热电、*ST山焦、广电网络、广钢股份、永生B股、沙河股份、江淮动力、岳阳兴长、华昌化工。
　　进一步统计显示，被华夏大盘和华夏策略两只基金同时看中的个股有12只，分别为：美罗药业、华昌化工、万通地产、信达地产、京投银泰、珠江实业、大连热电、*ST山焦、广钢股份、沙河股份、江淮动力以及岳阳兴长。
　　值得一提的是，其中万通地产、信达地产、京投银泰、珠江实业及沙河股份，均为房地产股，联系本周二房地产板块的大涨，不由得投资者不关注。

        责任编辑：小季    WWW.1168.TV     2010-12-24 11:23:34

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