U盘之父朗科7年烦事一箩筐：50%毛利靠打官司（一）

添加日期：2010年6月14日 阅读：936

    2009年中报显示，朗科专利授权许可业务毛利占当期毛利总额的比例竟高达48.99% 
    理财周报IPO实验室研究员 
    汪江涛王薇薇/文 
    深圳朗科科技股份有限公司专业从事闪存应用及存储产品产销、相关技术专利运营业务，实际控制人为邓国顺和成晓华，保荐人为平安证劵。 
    深圳朗科曾是入围首批创业板上市呼声很高的公司，其董事长邓国顺被称为中国“U盘之父”。该公司去年先后被认定为深圳市首批自主创新行业龙头企业以及**高新技术企业。 
    价值：自主创新型企业，拥有独特专利运营模式 
    朗科是闪存盘的首创者，其推出的“优盘”闪存盘是世界上首创基于USB接口、采用闪存介质的新一代存储产品。自2004年起，朗科开始拓展系列发明专利，截至今年9月30日已获授权专利116项，其中发明专利79项，另有220项发明专利尚在申请中，专利授权涉及中、美、欧、韩、日等数十个国家和地区。 
    自设立以来，朗科的前瞻性技术研究，使其始终保持行业相对**地位。如1998年的USB闪存盘、2001年的USB无线上网卡。目前正在研究的有固态硬盘及USB3.0技术，朗科预计USB3.0接口的闪存盘将于2010年出现，速度是现有USB2.0的10倍，2010年将占据8成市场份额。 
    2002年-2008年，朗科专利在中国、中国台湾、美国等地超过10次以上的诉讼中成功确权。目前，该公司已和东芝、金士顿等知名企业签订专利授权许可协议，其三年一期(一期系今年前三季度)专利收入1041万元、2813万元、4009万元、2408万元，占主营业务收入的比例分别为3.79%、9.37%、16.50%、12.76%。 
    风险：盈利48.99%靠专利，专利问题官司缠身 
    风险1：专利诉讼收入不稳定，6起诉讼仍未结案。专利申请、诉讼具有周期漫长、费用较高等特点，需要耗费大量的人力、物力、财力，且专利收费大多数情况下需要通过诉讼解决，专利侵权人向专利权人主动缴纳专利费的情形很少。 
    由于朗科资源有限，无法对市场全部侵权行为逐一提起诉讼。无论是主动还是被动，移动存储行业的发展空间大，在全球面也比较广，专利容易带来官司缠身的局面。2009年中报显示，朗科专利授权许可业务毛利占当期毛利总额的比例竟高达48.99%。“靠打官司赚钱”的朗科，在招股书中仅专利诉讼就披露了多达20多起案件诉讼或争议案，但到目前，仍有7起没有结案或了结，其中6起涉及专利诉讼和争议。 
    风险2：原材料占成本60%以上，销售量增价跌。朗科属于典型的产业中游企业，需向上游采购闪存和硬盘，并向下游推广销售，单是原材料闪存就占公司主营业务成本的60%以上。由于处于半导体的子行业，朗科有很强的周期性特征。2006年-2008年闪存盘和移动硬盘销售数量虽然保持增长，但产品价格不断走低，销售收入同比下降。比如2008年闪存盘销售数量虽然增长35%，但销售收入却下降28%。 
        责任编辑：小季     WWW.1168.TV    2010-6-14 15:26:44

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