国产药企研发崛起 创新环境渐成

添加日期：2016年12月23日 阅读：1244

国内药物研发实力悄然增强,2016年新增42家研发机构,占全球药物研发机构比例由2015年3%上升至4%;仿制药产品大举走出国门,近年获FDA批准的国产仿制药数量维持在10个以上且有上升趋势。2015年CFDA批准2000余项临床试验(除去BE试验,2014年不到1000项),其中以化药居多但生物制品仍有增长趋势。重大新药创制财政支持加上优先审评审批系列制度 、MAH试点,国内药物创新环境渐成,新药不断推出;鼓励抢仿有望带来进口替代时间大幅缩短,建议关注治疗领域市场空间大的新药及首仿药标的,如翰宇药业。

医保目录时隔七年再调整,竞争格局好和潜在市场大的品种直接受益。

根据前期政策,新版医保目录有望于12月推出;本次医保调整以临床需求为核心,兼顾医保基金承受能力,将有超过300种左右药品进入新版医保目录;药品进入医保,药企以价换量带来销量较大幅度增长;结合09版部分调入医保药品后续销售情况,建议关注竞争格局好或产品已占据市场优势、市场潜力大的相关标的:信立泰,丽珠集团,京新药业(002020)。

儿童健康产业缺口大,政策暖风频吹迎发展机遇。

第四次婴儿潮及二胎全面放开,近年新生儿数目有望超1800万,而国内儿童药需求大、供给少、政策优。儿童医疗供给紧缺,建议关注受益儿童健康政策及生殖领域相关标的,如葵花药业、康芝药业。

政策倒逼流通行业集中度提升,龙头企业有望受益。

受制于医疗机构拖欠账款,流通企业应收账款占营收高达50%,中小流通企业面临较大的资金压力;同时“两票制”的逐步推行压缩缺乏渠道资源的流通企业生存空间,倒逼流通领域整合兼并收购,规范龙头企业受益。看好拥有强大渠道和终端资源,并积极整合并购利润水平较高的器械流通领域的瑞康医药(002589)。

第三方诊断受益分级诊疗推进,高成长。

第三方诊断相比医院检验科具备成本控制及专业化优势,5年复合增速52%显示高成长性,且市场渗透率仅4%,远低于美国38%,行业集中度有望提升,我们看好渠道整合加速的第三方诊断龙头企业迪安诊断。

受益大病医保持续推进,看好血透千亿市场。

大病医保循序渐进推行,2015年底已基本在全国覆盖,加上医生自由执业的推行,医保报销和医患资源两大限制因素逐步解除,血透迎发展机遇。我们看好顺应发展趋势,目前已基本完成血透全产业链布局的宝莱特。

责任编辑：田月华 WWW.1168.TV 2016-12-23 15:03:23

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